聪明资金从大幅卖出到开始大举买入部分龙头。

　　去年人人喊打的地产链，进入新年后突然爆火了。短短4个交易日，大势持续回调的背景下，地产链逆市大涨，房地产指数、家电指数两大板块均涨逾4%，建筑装饰、建材等板块也均涨逾2%。有观点认为，去年底中央经济工作会议定调稳增长后，以地产链为首的稳增长题材开始发力。

　　证券时报·数据宝梳理近期机构观点发现，稳增长题材也成为机构重点关注方向，不乏一些头部券商研报认为稳增长题材股有望演变为中期反弹行情。据此，证券时报·数据宝梳理出《稳增长题材50强》榜单，以飨读者。

　　稳增长题材成机构关注焦点

　　稳增长题材，是近一两个月突然爆火的新名词。2021年12月中央经济工作会议在北京举行，首次传递出稳增长信号。知名经济学家对此评论，中央经济工作会议传递清晰信号，新一轮稳增长来了。

　　此后，发改委等部委工作会议也相继落地。从六大部委释放的信号来看，长江证券认为，“稳”的内涵更加多元。稳增长首先是“稳住”增长，强调的是保持向好的趋势，而非具体增速；其次是 “稳慎”增长，强调短期目标的长期约束。

　　自此，稳增长成为券商研报的热词，包括中信证券、中金公司、平安证券等众多头部券商近期部分研报稳增长成为关键词。稳增长题材行情还能否持续，持续多久，在当下可能是众多投资者关注的焦点。民生证券建议高度重视基建链，直言一季度看好基建链，认为消费建材、新型材料板块行情有望贯穿全年。

　　回顾过去十多年，我国大致经历了2009年、2012-2013年、2015-2016年、2019年和2020年这五轮稳增长。其中两次大级别稳增长，对应两次大牛市，时间分别对应2009年和2015-2016年；最近的一次是新冠疫情导致的稳增长，房地产销售大幅增长，对应万科A、海螺水泥等个股有个30%至50%的区间涨幅。剩下的两轮稳增长，相对力度不是很强，股市表现也难言强势。

　　有观点认为，当前经济下行要明显大于过去两次小型稳增长时期，这就意味着，稳增长力度必须大于2019年、2012年，才有可能把经济增速稳定在合理区间。从这个角度来看，稳增长行情延续可能性较大。

　　稳增长题材50强出炉

　　在稳增长行情有望进一步向纵深发展的背景下，数据宝梳理出稳增长题材50强榜单，以飨读者。如前所述，稳增长题材主要包括房地产开发、家用电器、建筑装饰、建筑材料、钢铁、机械设备(工程机械)、轻工制造行业的家居用品子行业等。筛选条件包括：

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　　1、2021年、2022年机构一致预测净利正增长；

　　2、评级机构数在5家以上，凸显价值及卖方机构认可度；

　　经过上述筛选后，合计有200多股入选。为了榜单各个行业的平衡性以及个股细分子行业属性，数据宝筛选出各行业的龙头品种，详细个股名单如下表。从行业来看，建筑材料板块贡献个股最多，达到12股，主要是建材行业具备一定消费属性，且部分个股具备一定的稀缺性；其他6个行业个股大多贡献6至8股。榜单中有19只千亿市值个股，市值最低的个股也超百亿元，凸显行业龙头地位。

　　龙头估值低至“地板价”

　　在过去一年多时间，稳增长题材表现并不好，哪怕是经历了一段反弹阶段，很多龙头个股估值依然低至地板价。比如地产行业的万科A，最新滚动市盈率6.64倍，处于历史分位数的5.52%，意味着该股历史上只有5.52%的交易日估值低于这个水平。

　　除了地产行业龙头估值普遍处于历史性低位外，其他六大行业部分龙头估值也多处于低位。比如钢铁行业的宝钢股份，滚动市盈率处于历史分位数的6.19%。此外，工程机械行业的中联重科，家电行业的格力电器，建材行业的海螺水泥，建筑行业的中国建筑等，市盈率均处于历史分位数的较低位置。

　　北上资金风向大转变，大举加仓

　　素有聪明资金之称的北上资金，态度也突然大转变，似乎嗅出了不一样的气味。数据宝统计显示，2021年全年榜单的个股仅获得北上资金增持不到3300万股，今年4个交易日已增持3.63亿股。

　　一些龙头品种的逆转更为剧烈。比如万科A，北向资金2021年减持了近2亿股，今年4个交易日已增持超4000万股；宝钢股份，2021年北上资金减持近亿股，今年增持近5000万股；三一重工2021年被减持逾2.6亿股，今年获增持5100多万股。按照1月以来成交均价粗略计算，13只个股获北上资金增持超亿元，三一重工、万科A、中国电建、宝钢股份等个股均获增持超过3亿元。

　　值得一提的是，2022年及2023年净利有望持续高增长的股票，在榜单中较为稀缺，仅13股机构一致预测净利增速均超过20%，5股的净利增速均超过30%，分别是科沃斯、蒙娜丽莎、科顺股份、东方雨虹、三棵树。

（文章来源：数据宝）